ABSTRAK
Dalam berinvestasi terutama pada instrumen saham, terdapat dua faktor penting
yang menjadi perhatian yaitu return dan risiko. Investor menginginkan return
yang maksimal dengan risiko yang minimal. Tujuan penelitian ini untuk
menganalisis pembentukan portofolio optimal pada saham-saham Indeks LQ-45
periode Februari 2019 – Januari 2022. Metode penelitian yang dilakukan
menggunakan penelitian deskriptif kuantitatif dengan pendekatan Model Indeks
Tunggal dan pengolahan datanya menggunakan Microsoft Excel. Populasinya
meliputi saham-saham yang terdaftar dalam Indeks LQ-45 Periode Februari 2019 - Januari 2022. Pemilihan sampel menggunakan teknik purposive sampling.
Setelah dilakukan seleksi, diperoleh 10 saham yang dijadikan sampel mewakili
setiap subsektornya. Hasil penelitian ini menunjukkan nilai expected return PT
Aneka Tambang Tbk (ANTM) sebesar 0,0326 dengan tingkat risiko sebesar
0,1895, nilai expected return PT Kalbe Farma Tbk (KLBF) sebesar 0,0036 dengan
tingkat risiko sebesar 0,0697, nilai expected return PT Charoen Pokphand
Indonesia (CPIN) sebesar 0,0006 dengan tingkat risiko sebesar 0,0936, nilai
expected return PT Erajaya Swasembada Tbk (ERAA) sebesar 0,0235 dengan
tingkat risiko sebesar 0,1975, nilai expected return PT Media Nusantara Citra Tbk
(MNCN) sebesar 0,0108 dengan tingkat risiko sebesar 0,1444, nilai expected
return PT Adaro Energy Tbk (ADRO) sebesar 0,0215 dengan tingkat risiko
sebesar 0,1293, nilai expected return PT United Tractors Tbk (UNTR) sebesar
0,0021 dengan tingkat risiko sebesar 0,1019, nilai expected return PT Bank
Central Asia Tbk (BBCA) sebesar 0,0106 dengan tingkat risiko sebesar 0,0566,
nilai expected return PT Chandra Asri Petrochemical Tbk (TPIA) sebesar 0,0257
dengan tingkat risiko sebesar 0,1852, dan nilai expected return PT XL Axiata Tbk
(EXCL) sebesar 0,0170 dengan tingkat risiko sebesar 0,1031. Dari 10 saham yang
diteliti, hanya 7 saham yang masuk ke dalam portofolio optimal dengan nilai
proporsi masing-masing saham yaitu PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) sebesar
21%, saham PT XL Axiata Tbk (EXCL) sebesar 17%, saham PT Bank Central
Asia Tbk (BBCA) sebesar 16%, saham PT Adaro Energy Tbk (ADRO) sebesar
14%, Saham PT Erajaya Swasembada Tbk (ERAA) sebesar 13%, saham PT
Chandra Asri Petrochemical Tbk (TPIA) sebesar 12%, dan saham PT Media
Nusantara Citra Tbk (MNCN) sebesar 7%.
Kata kunci: Investasi, Return, Risiko, Portofolio Optimal, Model Indeks Tunggal

ABSTRACT
In investing, especially in stock instruments, there are two important factors to
consider, namely return and risk. Investors want maximum return with minimal
risk. The purpose of this study is to analyze the formation of the optimal portfolio
on the LQ-45 Index stocks for the period February 2019 – January 2022. The
research method used is descriptive quantitative research with a Single Index
Model approach and the data processing uses Microsoft Excel. The population
includes stocks listed in the LQ-45 Index for the period February 2019 - January
2022. The sample selection uses a purposive sampling technique. After the
selection, 10 stocks were obtained as samples representing each of its sub-sectors.
The results of this study indicate the expected return value of PT Aneka Tambang
Tbk (ANTM) of 0.0326 with a risk level of 0.1895, the expected return value of PT
Kalbe Farma Tbk (KLBF) of 0.0036 with a risk level of 0.0697, the expected value
PT Charoen Pokphand Indonesia (CPIN) return is 0.0006 with a risk level of
0.0936, the expected return value of PT Erajaya Swasembada Tbk (ERAA) is
0.0235 with a risk level of 0.1755, the expected return value of PT Media
Nusantara Citra Tbk (MNCN) is 0.0108 with a risk level of 0.1444, the expected
return value of PT Adaro Energy Tbk (ADRO) is 0.0215 with a risk level of
0.1293, the expected return value of PT United Tractors Tbk (UNTR) is 0, 0021
with a risk level of 0.1019, the expected return value of PT Bank Central Asia Tbk
(BBCA) of 0.0106 with a risk level of 0.0566, the expected return value of PT
Chandra Asri Petrochemical Tbk (TPIA) of 0.0257 with a risk level of 0.1852, da
n the expected return value of PT XL Axiata Tbk (EXCL) is 0.0170 with a risk
level of 0.1031. Of the 10 stocks studied, only 7 stocks are included in the optimal
portfolio with the proportion value of each share, namely PT Aneka Tambang Tbk
(ANTM) of 21%, PT XL Axiata Tbk (EXCL) shares of 17%, shares of PT Bank
Central Asia Tbk (BBCA) at 16%, PT Adaro Energy Tbk (ADRO) at 14%, PT
Erajaya Swasembada Tbk (ERAA) at 13%, PT Chandra Asri Petrochemical Tbk
(TPIA) at 12%, and PT Media Nusantara Citra Tbk (MNCN) by 7%.
Keywords: Investment, Return, Risk, Optimal Portfolio, Single Index Model