NOVITA SARI
191104010750
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui adanya perbedaan signifikasi
antara Capital Assets Pricing Model (CAPM) dengan Arbitrage Pricing Theory
(APT). Hasil yang dIperoleh berdasarkan penelitian – penelitian terdahulu bersifat
variatif. Penelitian – penelitian terdahulu yang digunakan oleh peneliti adalah
Rani wadhani (2022) menyatakan bahwa model CAPM lebih akurat dibandingkan
dengan CAPM dengan mengidentifikasikan bahwa tidak ada perbedaan yang
signifikan lalu penelitian milik Gulam dan Raju (2019) menyatakan bahwa
terdapat perbedaan yang signifikan antara CAPM dan APT dalam memprediksi
return saham dan yang terakhir milik penelitian Nuraeni (2021) menyatakan
bahwa model APT lebih akurat dibandingkan dengan model CAPM dengan
menunjukkan bahwa tidak ada perbedaan signifikan antara kedua model
keseimbangan.
Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian komparatif deskriptif
dengan pendekatan kuantitatif. Data yang digunakan data sekunder yaitu data
harga saham perusahaan farmasi, return pasar, inflasi, kurs Rp/dollar, JUB dan
Suku Bunga. Populasi penelitian ini adalah perusahaan – perusahaan farmasi yang
terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2020 – 2022. Dalam rangka
memperoleh sampel yang terbaik peneliti menggunakan teknik purposive
sampling , sehingga memperoleh sebanyak sampel sebanyak 9 perusahaan.
Berdasarkan hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tida terdapat
perbedaan yang signifikan antar Capital Asset Pricing Model dengan Arbitrage
Pricing Theory dalam memprediksi return saham dari nilai MAD CAPM sebesar
0.05875 lebih kecil dibandingkan dengan nilai MAD APT sebesar 2.7021.
sehingga model CAPM lebih akurat dibandingkan dengan model APT.
Kata Kunci : Return saham, Capital Asset Pricing Model dan Arbitrage Pricing
Theory